人民币资产的利好越来越多！
今天，恒生指数一度大涨超2%，收复2万点大关，为2025年以来首次。恒生科技指数涨幅亦是扩大至3%，非必需消费、医药医疗、科技板块涨幅居前，京东集团、药明康德涨超7%，美团、万科企业涨超5%。
与此同时，人民币亦一度直线拉升超200点。那么，又有何利好发生？分析人士认为，主要是因为三大利好。首先，进入2025年，市场可以看到国内相关部门采取更多政策操作，释放维护人民币汇率韧性的政策信号；其次，受国内银行间市场流动性紧张和美国核心通胀放缓的影响，10年期中美利差大幅收窄19bp至-2.95%；第三，市场对于地缘局势和贸易冲突的担心减缓。
据参考消息刚刚援引外媒1月20日报道红腾网，即将上任的美国国家安全事务助理迈克尔·华尔兹1月19日对有线电视新闻网（CNN）记者说，如果采取措施确保美国用户的数据受到保护并存储在美国，当选总统特朗普不会排除接受中国人继续拥有TikTok。
“流泪播种”的季节到了？
今天早盘，港股的走势相对稳健许多。港股行情持续走高，截至收盘，香港恒生指数收涨1.75%，恒生科技指数涨2.59%。板块方面，医药、互联网医疗、体育用品、教育、影视、家电、内房等行业或概念涨幅居前。个股方面，优必选涨超10%，京东集团、药明康德涨超7%，美团、万科企业涨超5%，阿里巴巴、蔚来涨超4%；东方甄选跌近6%，微盟集团跌超4%。
更为值得关注的是，恒生指数在今日盘中一度收复2万点大关，为2025年以来首次。还有一个信号让市场“兴奋”，从技术上看，恒生指数迎来五连阳格局。
知名分析师张忆东表示，港股当前又到了“流泪撒种”、逢低布局的好时机。他认为，1月下旬之后，海外因素对中国股市的压制有望迎来转机。届时特朗普就职、美债长端利率和美元走强的短期冲击随着利空出尽而告一段落，相反，中国政策宽松或将加强，中国资产的配置吸引力将提升。后续关注美国通胀预期的变化以及1月20日特朗普就职之后政策组合拳的影响。
此外，1月20日之后，“特朗普交易”或将盛极而衰，美元指数高企的势头或将放缓，有利于中国货币政策进一步宽松。而且，1月中旬之后，美债长端利率有望出现阶段性回落的契机。首先，关注美国联邦债务触及上限之后的影响。其次，关注通胀预期的变化以及1月29日议息会议美联储是否释放相对鸽派声音。第三，上半年如果美联储结束缩表的预期不断增强，也有利于美债收益率阶段性回落。
特朗普上任之后如果增加关税，市场对于政策进一步宽松的预期也会加强。1月13日央行行长潘功胜在亚洲金融论坛开幕式上的致辞中表示，2025年将强化宏观经济政策的逆周期调节，校正经济增长和经济运行的轨迹，保持经济增长的稳定性。而且，恒生指数以中国10年期国债利率计算的风险溢价仍处于10%左右的极端高位。凸显港股对于中国境内资金的配置吸引力。
人民币的利好
今天早上，人民币亦一度直线拉升超200点。
汇率的积极变化有利于权益市场的演绎。上周，10年期中美利差大幅收窄19bp至-2.95%，国内银行间市场流动性紧张，10年期国债利率上行，而美国核心通胀放缓，美债利率回落。这为人民币汇率的拉升提供了良好空间。
此外，进入2025年，市场可以看到国内相关部门采取更多政策操作，释放维护人民币汇率韧性的政策信号。1月9日，相关部门公告，将在1月15日招标发行2025年第一期中央银行票据，发行量为人民币600亿元。从规模上看，600亿元的发行规模为历次最高，截至2024年11月底，香港离岸人民币活期及储蓄存款总共只有4410亿元。
1月10日，相关部门公告称，2025年1月起暂停开展公开市场国债买入操作。有券商认为，暂停购债有助于遏制债市收益率快速下行的“抢跑” 势头，稳定市场对人民币利率预期，进而稳住人民币汇率。
值得一提的还有地缘局势。有研究机构认为红腾网，《华盛顿邮报》此前撰文称特朗普关税变鸽，虽然特朗普发文否认，但《华盛顿邮报》的大方向没错，只是特朗普不希望被识破。他希望发挥“交易的艺术（art of deal）”用高关税去施压欧盟、日本、墨西哥、加拿大，尽可能换到更多的让步（例如购买更多美国军火、农产品、油气产品），然后再微调，但一定会保留关键产品的关税。
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